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Techem akkumulieren
04.04.2006
Independent Research
Der Analyst R. Schramm von Independent Research stuft die Aktie von Techem (ISIN DE0005471601 / WKN 547160) mit "akkumulieren" ein.
Am 14. Februar 2006 habe die Gesellschaft die Zahlen für das Q1 2005/06 präsentiert. Danach habe der Umsatz um 10,5% auf 102,3 Mio. Euro zugelegt. Die bereits gegebene Guidance für das Gesamtjahr sei erneuert worden (Umsatz: 510 bis 514 Mio. Euro, EBIT: 97 bis 100 Mio. Euro). Die Abweichung zwischen den vorgelegten Q1-Zahlen und der Prognose dürfe nach Ansicht der Analysten nicht überbewertet werden und dürfte auch noch einmal von Integrationskosten für die übernommene heimer Concept GmbH belastet gewesen sein. Hauptergebnisträger seien traditionell das zweite und dritte Quartal.
Techem verfüge über eine starke Marktposition im Inland sowie in West- und Osteuropa. Die Gesellschaft operiere dabei mit einem risikoarmen Geschäftsmodell in einem nur langsam wachsenden Markt (Kerngeschäftsbereich Energy Services). Wachstumsträger seien in erster Linie der margenschwächere Bereich Energy Contracting sowie das Auslandsgeschäft. Durch die kürzliche Umplatzierung des Aktienbesitzes der Altaktionäre in den Streubesitz erhöhe sich die Übernahmefantasie, nicht zuletzt auf Grund starker und stabiler Cash Flows.
Die Analysten von Independent Research stufen die Techem-Aktie mit "akkumulieren" ein. Das Kursziel sehe man bei 42 Euro.
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